首頁 > 資訊 >

長亮科技(300348)2022年年度報告點評：營收實現穩(wěn)健增長盈利能力改善可期

2023-04-21 01:15:07 來源：國元證券股份有限公司

事件：

公司于2023 年4 月14 日收盤后發(fā)布《2022 年年度報告》。

點評：

(資料圖片)

營業(yè)收入實現穩(wěn)步增長，多因素導致歸母凈利潤下滑2022 年，公司實現營業(yè)收入18.87 億元，同比增長20.05%；實現歸母凈利潤2243.31 萬元，同比下降82.22%，主要原因是：1）營業(yè)成本中的人力成本增長過快，導致毛利率從2021 年的42.15%降低到2022 年的33.57%；2）子公司全年盈利水平不及預期，計提商譽減值3918.34 萬元；3）公司2022 年實施了股權激勵計劃，股份支付攤銷1293.25 萬元。分產品來看，數字金融業(yè)務解決方案實現收入11.06 億元，同比增長27.81%；大數據應用系統(tǒng)解決方案實現收入6.38 億元，同比增長13.61%；全面價值管理解決方案實現收入1.43 億元，同比下降0.91%。

數字金融業(yè)務需求旺盛，標桿案例持續(xù)涌現

2022 年，公司與中國郵儲銀行合作實施三年多的新一代個人業(yè)務分布式核心系統(tǒng)全面投產上線成功，是中國銀行業(yè)金融科技關鍵技術自主可控的重大實踐。在信貸業(yè)務領域，公司新一代信貸業(yè)務平臺以企業(yè)級架構為指引，基于微服務架構的平臺化建設思路，采用“能力中心+微服務+組件化”架構進行應用設計，依托自主、安全、可靠的分布式架構，和靈活業(yè)務建模體系驅動服務的拆分，實現業(yè)務發(fā)展穩(wěn)態(tài)與數字經濟開放敏態(tài)等特色的結合。

2022 年公司接連中標某股份制銀行新零售信貸項目以及兩家省級農信信貸管理系統(tǒng)等項目，實現了公司在新一代信貸業(yè)務上的又一重要創(chuàng)新及突破。

前瞻布局AI 技術，拓展海外增長曲線

公司創(chuàng)建了一支專門的數據挖掘及AI 類項目業(yè)務團隊，團隊將AI 建模技術，包括NLP、RAP 等技術與公司數據應用類解決方案深度融合，打造了風險預警建模、客戶營銷模型、智能客服、智能運營等多種AI 應用場景，為郵儲銀行、招商銀行、中信銀行、平安銀行等多家金融機構提供數據分析與挖掘建模服務。海外業(yè)務方面，公司打造了銀行互聯(lián)網業(yè)務Icore 數字化銀行核心業(yè)務系統(tǒng)，積累了一定數量的存量客戶，讓東南亞地區(qū)的銀行客戶對長亮科技有了一定了解。未來幾年，公司一方面要著力開拓新的市場，包括但不限于東南亞國家以及中東等地區(qū)，另一方面還會進一步豐富海外業(yè)務的產品種類，適應海外市場“大機下移”的新增客戶需求。

盈利預測與投資建議

作為全球數字銀行領域的先行者，公司不斷加大研發(fā)投入，逐步打開國有大行和海外市場。預測公司2023-2025 年的營業(yè)收入為23.56、28.73、34.38億元，歸母凈利潤為1.65、2.62、3.72 億元，EPS 為0.23、0.36、0.51 元/股，對應PE 為59.54、37.42、26.34 倍。目前，公司各項投入較多，凈利潤率偏低，適用PS 估值法。過去三年，公司PS TTM 主要運行在4-16 倍之間，給予2023 年5 倍目標PS，目標價為16.11 元。維持“買入”評級。

風險提示

市場競爭風險；產品研發(fā)風險；經營性資金短缺及應收賬款逐漸增加的風險；毛利率繼續(xù)下降的風險；商譽減值的風

標簽：

熱點聚焦