今年有農(nóng)產(chǎn)品市場的波動可以說有兩個“沒想到”:
(相關(guān)資料圖)
一個是近期的豆粕,在大跌之后又再次大漲, 并且漲得驚天地泣鬼神的,一度沖破前高;
而 另一個就是小麥的大跌。
而與豆粕不同的是,小麥這一跌后,卻起不來了。
小麥的下跌可以說沒什么預(yù)兆,因為在春節(jié)后,小麥還呈現(xiàn)出了一番“虛假繁榮”之勢,也幾乎是唯一個在春節(jié)后仍然上漲的谷物了。
但是隨后的突然大跌,令市場大驚失色。
小麥共經(jīng)歷了3波下跌:
第一波從1.6-1.65元/斤的位置跌到了1.55-1.57元/斤時暫時企穩(wěn),但稍作休息后又開始了第二波下跌。
又從1.55-1.57元/斤跌至1.52-1.53元/斤,但緊接著又直接跌至1.4-1.43元/斤,可謂是斷崖式的下跌,并且最低價格已經(jīng)跌破了1.4元/斤。
這顯然大出乎市場的意料,因為在前兩年,小麥的價格基本都在1.6+以上,甚至還幾次沖上了1.7元。
就拿去年來說,小麥的開秤價格就不低,算上收購成本以及存儲費用等,持糧主體的成本都在1.6元以上了,而當前的麥價卻跌到了1.4元上,持糧主體欲哭無淚。
小麥“失重”后,市場開始重新尋找平衡, 但新的平衡在哪呢?誰也說不清,都在觀望和試探著。
但經(jīng)歷了這一跌后,小麥已經(jīng)回不去了:
首先,是價格回不去了。
對于現(xiàn)在的小麥來說,1.6元/斤比西天取經(jīng)還要遙遠,而且上次小麥的上漲,也是在剛剛觸及了1.5元/斤以后,就再次掉頭下跌,顯然是上漲無力。
一是供需格局變了。
前兩年小麥供需呈現(xiàn)偏緊的格局,這主要取決于兩個方面,一方面是需求增長,小麥流入飼料后,需求得到極大提升;而另一方面,前年小麥質(zhì)量分化,使得供應(yīng)偏緊。
于是在供需偏緊的情況下,為小麥的上漲奠定了基礎(chǔ)。
但今年這個局面變了, 去年小麥增產(chǎn)豐收,并且進口小麥也繼續(xù)超過配額,而需求回落,使得今年的市場呈現(xiàn)出供強需弱的格局。
二是國際供應(yīng)寬松。
在去年國際糧價的上漲中,漲幅最大的恐怕就是小麥了,但漲得猛也跌得狠,隨著市場對于俄烏沖突影響的消化,以及俄羅斯、澳大利亞等小麥陸續(xù)豐收,使得全球小麥的供應(yīng)呈現(xiàn)出寬松狀態(tài),價格自然也大幅回落。
其次,需求也回不去了。
國內(nèi)小麥需求主要包括食用、工業(yè)以及飼用需求,其中 在2021年,小麥進入飼料領(lǐng)域的數(shù)量大約為3500萬噸。
但是自去年小麥需求開始回歸口糧,而口糧需求每年波動不大,相對穩(wěn)定。 雖然隨著小麥價格的下跌,與玉米價差進一步縮小,使得部分地區(qū)小麥再次進入到了飼用領(lǐng)域,但是小麥也很難再大量流入飼用了。
一方面,小麥是口糧,口糧的安全是第一位的,用 口糧來大量補充飼料用糧不會是常態(tài)現(xiàn)象;
另一方面, 玉米的替代有很多選擇, 比如陳化稻谷,比如進口玉米及高粱、糙米等,小麥并不是唯一選擇。
第三,情緒回不去了。
情緒雖然不能改變市場的供需,但是對于價格的波動也發(fā)揮了不小的作用。但情緒這個東西非常易變,價格持續(xù)上漲時,看漲情緒就增長;反之價格持續(xù)下跌,看跌情緒又隨之而起。
自小麥失控大跌以來,市場的看跌情緒已基本達到了高峰,想再提振市場情緒恐怕并非易事了。
第四,糧價的“牛市”回不去了。
過去兩三年,糧價走出了一個大“牛市”,但現(xiàn)在助推牛市的這些因素都已經(jīng)發(fā)生了變化。
比如疫情的影響已基本消退,而市場對于俄烏沖突也逐漸消化,美聯(lián)儲也從瘋狂印鈔到激進加息, 雖然部分大宗商品仍在波動,但整體大勢已去。
在這樣的背景下,糧價大漲的“牛市”也隨之而落了。
不過也不必過于悲觀,雖然當前小麥壓力山大,前有新麥上市,后有投放增加,壓得小麥有點喘不過氣來,雖然過去的巔峰難再,但 后續(xù)隨著新麥上市逐漸震蕩企穩(wěn)后,麥價有望回升至合理區(qū)間。
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