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匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油：美國(guó)API庫存增加 油價(jià)持續(xù)回調(diào)
周四國(guó)內(nèi)原油價(jià)格弱勢(shì)小幅震蕩調(diào)整。美國(guó)石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存全面增加。截止5月26日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫存增加520萬桶，汽油庫存增加190萬桶，餾分油庫存增加180萬桶。5月份，中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，這是該指數(shù)連續(xù)三個(gè)月下降且創(chuàng)五個(gè)月新低。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平有所回落，恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)仍需鞏固。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將在6月4日舉行新一論會(huì)議,是否進(jìn)一步減產(chǎn)存在不確定性，令市場(chǎng)擔(dān)憂。技術(shù)面，油價(jià)短期震蕩偏弱。操作建議：暫時(shí)觀望。
鐵礦石：情緒回暖 強(qiáng)勢(shì)拉升
周四鐵礦石強(qiáng)勢(shì)拉升，盤中漲幅超5%。供需端看，黑色終端需求繼續(xù)走弱，建材高頻成交難有起色，鋼材價(jià)格弱勢(shì)，本周鋼材產(chǎn)量小幅下滑，負(fù)反饋預(yù)期仍在，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量本周繼續(xù)下滑。盤面在大幅下跌后，盤面較為低估，市場(chǎng)意識(shí)到廢鋼緊張的問題，下半年鐵水產(chǎn)量下滑幅度可能不及預(yù)期，短期反彈有望延續(xù)，操作上建議區(qū)間操作。
玻璃：原料企穩(wěn) 小幅反彈
周四玻璃小幅反彈，盤面企穩(wěn)上行。玻璃供需情況走邊際弱，供應(yīng)端看，產(chǎn)量有所增加，周度增加一條產(chǎn)線開工。需求端隨著投機(jī)需求放緩，廠內(nèi)庫存增加，且有加速趨勢(shì)，盤面跟隨成本波動(dòng)。隨著純堿等原料大幅下跌后反彈，盤面跟隨，但上方壓力仍較大，操作上建議短線參與。
焦炭焦煤：板塊普漲 雙焦反彈
周四，焦炭2309高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?；久鎭砜?，焦企開工相對(duì)平穩(wěn)，近期鐵水產(chǎn)量雖有反彈，但終端需求淡季下，鋼廠整體采購態(tài)度謹(jǐn)慎，市場(chǎng)再現(xiàn)降價(jià)預(yù)期。昨日河北、山東部分鋼廠開始第十輪提降，焦炭供需支撐不足。近日市場(chǎng)情緒回暖，黑色板塊普漲，建議短線操作。
周四，焦煤2309高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)煤礦庫存壓力緩解，上游開工環(huán)比回升。蒙煤通關(guān)量回升，但貿(mào)易商利潤(rùn)倒掛，成交積極性一般。焦鋼企業(yè)對(duì)原料維持按需采購策略，淡季需求壓力仍存。近日市場(chǎng)情緒回暖，帶動(dòng)原料反彈，建議短線操作。
螺紋鋼：表需回暖 大幅上漲
周四期螺震蕩明顯上漲。本日我的鋼鐵新一期供需數(shù)據(jù)出爐，螺紋鋼產(chǎn)量273萬噸，環(huán)比回升3萬噸，庫存下降38萬噸為810萬噸，表需回升至312萬噸，環(huán)比回升14萬噸。表需回升略超市場(chǎng)預(yù)期。鋼材下游實(shí)際需求數(shù)據(jù)出口、機(jī)械、汽車、造船、家電等行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)步入淡季，但表需回暖，市場(chǎng)期待補(bǔ)庫，建議觀望為主。
鐵合金：黑色系回升 鐵合金震蕩
錳硅：周四錳硅期貨震蕩偏弱。（5.25）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)55.87%，較上周增2.01%；日均產(chǎn)量29942噸，增1110噸。海關(guān)數(shù)據(jù)4月錳礦進(jìn)口307萬噸預(yù)計(jì)為年內(nèi)高點(diǎn)，預(yù)計(jì)6月后錳礦到港會(huì)迅速減少，疊加錳硅復(fù)工，錳礦或重新成為價(jià)格支撐。投資者觀望或輕倉做多為主。
硅鐵：周四硅鐵期貨略有回升。本周（5.25）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)32.67%，較上期增0.76%；日均產(chǎn)量13271噸，較上期增70噸。硅鐵開工率低迷，市場(chǎng)減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，但市場(chǎng)期待后期電費(fèi)調(diào)整影響成本支撐，建議觀望為主。
PTA：尾盤拉漲
周四TA2309收漲2.87%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，下周主港貨報(bào)盤參考期貨2309升水115-120元/噸自提，遞盤參考期貨2309升水100元/噸自提，參考商談5515-5560元/噸自提，買賣氣氛一般。下游聚酯開工偏穩(wěn)，PTA檢修與重啟并行，市場(chǎng)近端延續(xù)去庫，但6月供應(yīng)預(yù)期恢復(fù)，屆時(shí)或?qū)⒅匦吕蹘?。油價(jià)連續(xù)回調(diào)，PX震蕩整理，成本端支撐不足，但盤面加工費(fèi)偏低。短期市場(chǎng)低位震蕩，關(guān)注油價(jià)及檢修情況，建議逢低短多或觀望。
聚烯烴：日內(nèi)震蕩走高
周四塑料2309收漲2.08%。現(xiàn)貨部分走高，交投氣氛有所提振，實(shí)盤側(cè)重商談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)7700-7850元/噸，華東報(bào)價(jià)7850-8150元/噸，華南報(bào)價(jià)7700-8050元/噸。
周四PP2309收漲1.82%。現(xiàn)貨穩(wěn)中上調(diào)，下游工廠謹(jǐn)慎詢盤，實(shí)盤商談為主，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)6830-7000元/噸，華東報(bào)價(jià)6970-7100元/噸，華南報(bào)價(jià)7050-7170元/噸。
近期檢修仍然較多，供應(yīng)壓力暫時(shí)不大，下游需求延續(xù)疲態(tài)，石化延續(xù)小幅累庫，但鑒于絕對(duì)價(jià)格偏低，短期不宜過分看空，關(guān)注下游補(bǔ)庫及原料走勢(shì)，建議單邊觀望，L/P價(jià)差擴(kuò)大思路。
橡膠：膠價(jià)短期維持震蕩 暫時(shí)觀望
周四滬膠小幅震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上海市場(chǎng)天然橡膠價(jià)格跟隨盤面小跌，下游制品訂單薄弱，原料采購低迷，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11550元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11250-11300元/噸，元/噸附近，實(shí)單具體商談。4月中國(guó)天然橡膠進(jìn)口量將近57萬噸，創(chuàng)歷史同期高位水平，呈現(xiàn)環(huán)比微跌但同比明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠陸續(xù)釋放，但初期供應(yīng)壓力相對(duì)有限。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫存伴隨著入庫減少，累庫節(jié)奏放慢，部分倉庫迎來去庫形態(tài)。需求端，下游實(shí)際買盤多隨用隨采，其中下游胎企由于內(nèi)銷市場(chǎng)持續(xù)低迷，導(dǎo)致工廠產(chǎn)銷壓力逐步顯現(xiàn)，整體需求存在減弱預(yù)期。技術(shù)面，膠價(jià)短期維持震蕩運(yùn)行。操作建議：暫時(shí)觀望。
燃料油：原油止跌 燃油震蕩
周四，國(guó)際原油止跌震蕩，燃料油跟隨震蕩。國(guó)際方面，前期亞太地區(qū)燃料油進(jìn)口量相對(duì)寬松，新加坡地區(qū)高硫燃料油出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，但是隨著出口增加并減少進(jìn)口量，導(dǎo)致近期新加坡地區(qū)燃料油庫存偏低，出現(xiàn)庫存偏低的情況，國(guó)際價(jià)格得到一定支撐。在進(jìn)入中東發(fā)電旺季疊加船用油市場(chǎng)回暖，燃料油需求可能增加。國(guó)內(nèi)方便，近期成品油需求相對(duì)平淡，重油二次加工利潤(rùn)表現(xiàn)一般，但是國(guó)內(nèi)出口情況可能在下半年轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)預(yù)期可能偏強(qiáng)。操作建議：觀望
瀝青：原油止跌 瀝青震蕩
周四，國(guó)際油價(jià)止跌，瀝青震蕩。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至5月31日，山東瀝青煉廠理論利潤(rùn)為8.47元/噸，利潤(rùn)回升明顯。截至5月31日，全國(guó)瀝青煉廠開工率回升至42.77%，河北和山東地區(qū)部分煉廠增加瀝青供應(yīng)帶動(dòng)整體供應(yīng)回升，煉廠庫存水平24%，雖然近期庫存水平出現(xiàn)小幅度回升，但是整體庫存可控，社會(huì)庫存水平在49%持續(xù)波動(dòng)。近期瀝青基本面稍顯乏力，北方天氣不佳影響瀝青市場(chǎng)需求，預(yù)期下半年瀝青需求可能迎來轉(zhuǎn)暖。操作建議:觀望
玉米:天氣影響上麥上市 玉米近端表現(xiàn)較強(qiáng)
周四玉米期貨上漲，主力7月合約暫報(bào)2648元，漲0.65%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購2600-2670元/噸，較昨日下跌30元，廣東蛇口新糧散船2790-2810元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2820-2840元/噸，較昨日下跌10元/噸，東北玉米價(jià)格窄幅震蕩，黑龍江深加工新玉米主流收購2510-2580元/噸，吉林深加工玉米主流收購2520-2630元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2600-2700元/噸，遼寧玉米主流收購2550-2700元/噸。目前舊作余糧不多，上市壓力減輕，飼料企業(yè)原料庫存低位，后期有一定的補(bǔ)庫需求。近期小麥產(chǎn)區(qū)天氣影響上市進(jìn)度，有利于國(guó)產(chǎn)玉米的補(bǔ)庫，但中期來看，小麥對(duì)玉米的低價(jià)差仍將持續(xù)限制飼料企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的需求；深加工近期開工率有所回升，對(duì)玉米消耗有所增加，使得原料玉米庫存連續(xù)下降，后期深加工采購需求或有所改善，預(yù)計(jì)后期玉米震蕩為主。操作上，短多思路。
生豬:供需寬松 生豬偏弱
周四生豬期貨下跌，主力LH2307合約下跌0.36%，暫報(bào)15215元，現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)數(shù)據(jù)，河南報(bào)價(jià)14.4元/公斤-14.9元/公斤，較昨日持平；山東報(bào)價(jià)14.5元/公斤-15.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤?；久鎭砜?，目前養(yǎng)殖端出欄總體較為平穩(wěn)，低價(jià)區(qū)有一定扛價(jià)心理，宰后均重小幅波動(dòng)，但仍處于略高水平；需求方面，終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，白條走貨乏善可陳，且屠宰企業(yè)凍品庫存已經(jīng)處于高位，庫存需求提升空間有限，整體供需面仍較寬松，但豬價(jià)已經(jīng)連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間虧損，扛價(jià)心理限制豬價(jià)下行空間，后期關(guān)注冬季豬病對(duì)6、7月出欄的實(shí)際影響。操作上，觀望。
棉花：鄭棉強(qiáng)勢(shì)上漲 避免追漲
周三，鄭棉早盤小幅震蕩，但是午盤開始顯著增倉上行，盤中觸及漲停。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格跌勢(shì)放緩，3128B指數(shù)較昨日下調(diào)18元/噸，報(bào)16390元/噸。首先，近期持續(xù)不斷的弱勢(shì)調(diào)整，消化宏觀利空，整體商品在近兩日都有止跌企穩(wěn)跡象，宏觀壓制在短期減弱。其次，基本面上，棉花供應(yīng)收縮以及后期搶收預(yù)期支撐，近期棉紗庫存有所下降，都給鄭棉帶來支撐。但短期大幅上漲，不建議追漲。操作上建議回踩買多為主，中線維持多頭思路。
白糖：鄭糖尾盤上行 現(xiàn)貨繼續(xù)下挫
周三，鄭糖早盤小幅震蕩，午后跟隨商品反彈，成交略有增加，持倉減少。據(jù)云南糖網(wǎng)，廣西現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)20元/噸。國(guó)際市場(chǎng)巴西壓榨進(jìn)度提速，生產(chǎn)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，國(guó)際糖價(jià)上行存在壓力。國(guó)內(nèi)來看，現(xiàn)貨有走弱跡象，基差或收斂。不過基本面供應(yīng)問題不解決，中線仍維持多頭思路。操作上建議短線交易為主。
蘋果：關(guān)注套袋結(jié)果
周四，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2310午后增倉上行，較上一交易日漲2%左右，增倉0.5萬手，持倉14萬手。產(chǎn)區(qū)方面，山東冷庫包裝工人緊張，成交較之前有所減少。陜西出貨積極性較高，質(zhì)量較低的貨源價(jià)格有偏弱跡象。舊季走貨波動(dòng)不大，關(guān)注產(chǎn)區(qū)套袋結(jié)果，操作建議觀望。
花生：大幅走高 關(guān)注新作種植
周四，花生期貨大幅上漲。主力合約PK2311高開高走，較上一交易日漲3%左右，減倉1萬手，持倉12萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊，河南駐馬店8個(gè)篩上白沙精米價(jià)格13600-13700元/噸，交易零星。河南陸續(xù)收割小麥，關(guān)注夏花生播種情況。操作建議觀望。
銅鋁：銅鋁上漲 預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行
周四，滬銅主力合約2307暫上漲1.42%，暫報(bào)65730元/噸，滬鋁主力合約2307暫上漲2.26%，暫報(bào)18340元/噸?，F(xiàn)貨方面，6月1日上海地區(qū)電解銅價(jià)格上漲550至65810元/噸，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18400，漲110；華南18500，漲140；中原18210，漲80（單位：元/噸）。宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月31日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過債務(wù)上限法案，暫停債務(wù)上限至2025年1月1日，以避免美國(guó)違約，法案將送交參議院投票，“債務(wù)上限”問題暫時(shí)得到解決，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒進(jìn)一步緩解；美聯(lián)儲(chǔ)6月的加息決議仍然搖擺不定。銅方面，基本面變化不大，隨著宏觀情緒稍有改善，銅價(jià)走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨意愿強(qiáng)，但下游接貨謹(jǐn)慎。鋁方面，云南復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)最早將于6月中旬后開啟，貴州、廣西等地仍有產(chǎn)能釋放，整體呈現(xiàn)供增需減的局面，鋁錠預(yù)計(jì)持續(xù)去庫，但鋁水比較高，鋁棒去庫速度緩慢，鋁錠去庫對(duì)基本面的支撐較為有限，另外，成本仍有下行空間?？傮w來說，在宏觀震蕩，基本面偏弱的情況下，銅鋁預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，建議可逢高沽空。
鎳：滬鎳震蕩下行，預(yù)計(jì)短期震蕩偏弱
周四滬鎳主力合約震蕩下跌0.17%，收盤于159790元/噸?；久?，鎳礦進(jìn)口價(jià)格企穩(wěn)，我國(guó)主要港口鎳礦庫存小幅去化。海外純鎳到貨，現(xiàn)貨升水大跌。鎳鐵價(jià)格走跌，貿(mào)易商情緒有所上升；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環(huán)比增加。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格弱穩(wěn)，三元電池端需求隨著鋰價(jià)止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車5月前兩周銷量較上月同期有所增長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注后兩周銷量數(shù)據(jù)。庫存端，LME、國(guó)內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫存支撐鎳價(jià)，基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩偏弱，操作上建議逢高做空、短線思路。
工業(yè)硅：基本面無改善，硅價(jià)繼續(xù)震蕩
周四工業(yè)硅主力合約較前一交易日上行1.53%，收盤于12975元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格逐步走穩(wěn)，市場(chǎng)氣氛平靜。供給端新疆、內(nèi)蒙大廠開工率偏高，小型硅企減產(chǎn)數(shù)量增加。西南地區(qū)開工率維持在低位，四川地區(qū)開爐企業(yè)數(shù)量有所增加。供應(yīng)量整體維持在高位。需求端，多晶硅生產(chǎn)維持高景氣狀態(tài)，但價(jià)格下行速度較快，行業(yè)持續(xù)累庫，硅料企業(yè)對(duì)磨粉企業(yè)壓價(jià)。有機(jī)硅終端需求低迷，單體企業(yè)仍處于深度虧損狀態(tài)，持續(xù)減產(chǎn)降負(fù)荷，短期對(duì)工業(yè)硅需求將繼續(xù)走弱；出口價(jià)格低位，需求偏弱。工業(yè)硅整體需求尚未有好轉(zhuǎn)跡象。庫存高企且持續(xù)累庫，對(duì)盤面壓力較大。短期工業(yè)硅基本面無改善，偏弱震蕩概率較高。關(guān)注近期高溫天氣對(duì)電力需求的影響。
鎳：滬鎳大跌，預(yù)計(jì)短期震蕩偏弱
周三滬鎳主力合約大跌4.81%，收盤于156100元/噸，跌破16萬元整數(shù)關(guān)口，持倉量增加7191手。宏觀層面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示我國(guó)5月份PMI為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落，有色板塊整體回落?；久?，鎳礦進(jìn)口價(jià)格企穩(wěn)，我國(guó)主要港口鎳礦庫存小幅去化。海外純鎳到貨，現(xiàn)貨升水大跌。鎳鐵價(jià)格走跌，貿(mào)易商情緒有所上升；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環(huán)比增加。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格弱穩(wěn)，三元電池端需求隨著鋰價(jià)止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車5月前兩周銷量較上月同期有所增長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注后兩周銷量數(shù)據(jù)。庫存端，LME、國(guó)內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫存支撐鎳價(jià)，基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩偏弱，操作上建議逢高做空、短線思路。