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2月私募銷售市場(chǎng)火起來了，百億私募寧泉資產(chǎn)擔(dān)任投顧的產(chǎn)品兩周募資近34億元，而橋水中國的投顧產(chǎn)品則在銷售渠道被“秒光”。睿郡資產(chǎn)、慎知資產(chǎn)等主動(dòng)權(quán)益私募，九坤投資、幻方量化等量化巨頭，近期都有產(chǎn)品發(fā)行或打開申購。

業(yè)內(nèi)人士分析，私募市場(chǎng)再現(xiàn)“爆款”，跟市場(chǎng)反彈、投資者情緒轉(zhuǎn)好、還有私募本身的特性等有關(guān)。目前來看，私募銷售市場(chǎng)確實(shí)有所回暖，有私募預(yù)期今年是結(jié)構(gòu)性牛市，打算積極“春耕播種”。

楊東、橋水的產(chǎn)品成“爆款”

主動(dòng)和量化私募積極布局

2月6日到2月17日，由楊東掌舵的寧泉資產(chǎn)擔(dān)任投資顧問的信托產(chǎn)品——寧泉興益系列，在興業(yè)銀行(行情601166,診股)私行獨(dú)家銷售，兩周內(nèi)累計(jì)銷售規(guī)模約33.7億元，遠(yuǎn)超原定的20億元募資目標(biāo)。

同時(shí)，由橋水中國擔(dān)當(dāng)投資顧問的產(chǎn)品近期也在銷售，200萬起，本周在渠道出現(xiàn)“秒殺”，一家券商和一家銀行的合計(jì)募資規(guī)模超10億元。

記者還了解到，近期有不少私募機(jī)構(gòu)積極發(fā)行產(chǎn)品，渠道都忙起來了，積極“春耕播種”。比如理成資產(chǎn)吳圣濤、?？べY產(chǎn)董承非、慎知資產(chǎn)余海豐等知名主動(dòng)私募的產(chǎn)品在渠道正在銷售或?qū)⒁l(fā)行。

磐耀資產(chǎn)表示，近期已開始推動(dòng)合作渠道發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品，在發(fā)行產(chǎn)品類型方面仍然以公司最核心的股票多頭策略為重點(diǎn)。涌津投資也稱，近期有部分產(chǎn)品即將發(fā)行，主要推動(dòng)的策略是主動(dòng)管理。

而量化私募方面，記者從渠道獲悉，量化巨頭九坤投資目前持續(xù)營銷產(chǎn)品有股票多空策略、部分指數(shù)增強(qiáng)和優(yōu)選策略，其中多空策略和中證1000指數(shù)增強(qiáng)限額開放。

同時(shí)，幻方量化對(duì)旗下部分直銷的指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品重新打開申購，因諾資產(chǎn)也公告自2月15日起重啟中性產(chǎn)品線募集工作。

思勰投資表示，看好市場(chǎng)時(shí)機(jī)，近期主推中證500指數(shù)增強(qiáng)、中周期CTA以及“指增+CTA”混合策略產(chǎn)品。

黑翼資產(chǎn)也稱，最近在幾個(gè)頭部渠道推的產(chǎn)品也是以中證500、中證1000指數(shù)增強(qiáng)，量化選股策略為主，并集中發(fā)力。

多因素帶來私募“爆款”

資金有望持續(xù)回流權(quán)益市場(chǎng)

在私募銷售市場(chǎng)經(jīng)歷冰點(diǎn)后，再次出現(xiàn)“爆款”，業(yè)內(nèi)人士分析，這跟市場(chǎng)回暖，投資者情緒轉(zhuǎn)好，資金回流權(quán)益市場(chǎng)，還有私募基金本身的特性等有關(guān)。

“橋水和楊東的產(chǎn)品出現(xiàn)火爆銷售的情況，說明近期投資者投資欲望增強(qiáng)以及對(duì)于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的渴望。他們?cè)诟髯灶I(lǐng)域里產(chǎn)品業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，均為相對(duì)偏穩(wěn)健的策略類型，也表明了當(dāng)前市場(chǎng)下整體投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低。同時(shí)，兩家管理人選擇了國內(nèi)頭部券商以及大型銀行渠道進(jìn)行發(fā)售，對(duì)于集中爆發(fā)、上規(guī)模也有一定作用?！备裆细恍女a(chǎn)品總監(jiān)崔波說。

排排網(wǎng)財(cái)富合伙人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫恩祥表示，近期不少頭部私募熱銷，從側(cè)面反映投資者認(rèn)購私募基金的意愿逐漸提升。資金回流權(quán)益市場(chǎng)，肯定會(huì)優(yōu)先選擇行業(yè)中知名度高的私募機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理進(jìn)行認(rèn)購。好風(fēng)憑借力，曾經(jīng)擁有優(yōu)異實(shí)盤業(yè)績(jī)、管理資金有一定規(guī)模的公募派、券商派、海外派、量化學(xué)者派等“奔私”的知名基金經(jīng)理，在此時(shí)行情推波助瀾下發(fā)行產(chǎn)品會(huì)立即引發(fā)投資者關(guān)注，規(guī)模迅速增長(zhǎng)，甚至近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平的老牌頭部機(jī)構(gòu)也因短期凈值大幅修復(fù)，市場(chǎng)熱度重燃。

但是，磐耀資產(chǎn)也認(rèn)為，其實(shí)爆款在二級(jí)市場(chǎng)是時(shí)有發(fā)生的，產(chǎn)生爆款的管理人往往是行業(yè)中管理能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)表現(xiàn)佳、具有較好口碑的，其本身就得到了投資者的信任，再加上現(xiàn)階段投資者情緒較去年有較大程度改善，出現(xiàn)爆款基金的可能性更大。

思勰投資分析，私募爆款引發(fā)外界關(guān)注，一是說明私募圈熱度的回升，二是充分反映了投資者對(duì)于今年市場(chǎng)的信心，因?yàn)榭春煤笫?，所以才?huì)這么敢于且積極將資金托付給管理人。就今年以來觀測(cè)的數(shù)據(jù)來看，私募銷售市場(chǎng)在一定程度上有所回暖，究其原因：一是宏觀環(huán)境得到修復(fù)，看多預(yù)期開始占據(jù)主流，投資者情緒有所提升；二是開年北向資金多次大舉買入，不僅為資本市場(chǎng)注了一針強(qiáng)心劑，也在一定程度上帶動(dòng)了內(nèi)資走向。

私募銷售市場(chǎng)有所回暖

部分私募預(yù)期今年是結(jié)構(gòu)性牛市

記者采訪了多家私募和渠道，他們都認(rèn)為私募銷售市場(chǎng)較去年有一定回暖，主要是因?yàn)閷?duì)今年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市的預(yù)期，同時(shí)私募業(yè)績(jī)出現(xiàn)反彈，投資者信心增強(qiáng)。

“2022年11月市場(chǎng)開始反彈，伴隨一系列利好政策落地反彈持續(xù)性延續(xù)至今，但私募銷售市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)滯后，主要因?yàn)槿ツ晔袌?chǎng)波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致多數(shù)產(chǎn)品凈值一度跌至預(yù)警、止損線，短期反彈投資者觀望氛圍濃厚，直到今年1月市場(chǎng)向上趨勢(shì)顯著，各策略產(chǎn)品凈值普漲，投資者陸續(xù)進(jìn)行認(rèn)購或追加私募產(chǎn)品。”孫恩祥表示。

從渠道角度看，金斧子投研中心認(rèn)為，最近私募銷售市場(chǎng)有所回暖，主要是投資者相對(duì)樂觀的預(yù)期疊加賺錢效應(yīng)。具體來看，從2022年11月以來，之前壓制股票市場(chǎng)的因素如疫情、產(chǎn)業(yè)政策（房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)等）、美國加息等均出現(xiàn)邊際變化，市場(chǎng)各方包括投資者對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、權(quán)益類資產(chǎn)好轉(zhuǎn)等有所期待。事實(shí)上確實(shí)如此，去年10月底到今年2月10日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲12.69%、15.19%、12.37%，此前在低位布局的投資者已有一定收益。

崔波表示，私募銷售市場(chǎng)在本月有顯著回暖，無論新客戶以及老客戶都有新申購以及加倉的動(dòng)作，主要原因是整體市場(chǎng)回暖，各大指數(shù)包括各行業(yè)都有顯著的賺錢效應(yīng)，同時(shí)大家對(duì)于2023年普遍會(huì)有較好預(yù)期，導(dǎo)致銷量有所上升。

雪球副總裁夏凡也稱，近期銷售情況較去年有比較明顯的回暖，投資者信心逐漸修復(fù)，這與市場(chǎng)表現(xiàn)回暖和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)均有一定關(guān)系。

從私募角度看，磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，現(xiàn)階段私募銷售市場(chǎng)有一定回暖和復(fù)蘇，一方面是對(duì)2023年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市的積極預(yù)期，隨著海外通脹的回落以及加息預(yù)期的邊際緩和，全球權(quán)益市場(chǎng)迎來反彈；在國內(nèi)方面，隨著地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向、貨幣寬松力度不變、疫情放開以后，經(jīng)濟(jì)開始快速環(huán)比回復(fù)。海內(nèi)外因素共同疊加下，AH股將迎來復(fù)蘇牛。另一方面是去年四季度開始私募基金業(yè)績(jī)有一定程度修復(fù)，投資者信心增強(qiáng)。兩方面因素共同推動(dòng)私募銷售市場(chǎng)回暖。

涌津投資表示，私募銷售市場(chǎng)相較于去年已有所回暖：一方面，市場(chǎng)已經(jīng)從底部企穩(wěn)，投資人的信心逐漸加強(qiáng)；另一方面，居民儲(chǔ)蓄持續(xù)增加，當(dāng)有合適的產(chǎn)品時(shí)會(huì)選擇投資；最后，近期也有一系列支持經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，投資人對(duì)未來的預(yù)期發(fā)生改變，投資意愿增強(qiáng)。